روند صعودی و اعداد کلیدی بازار
فلز زرد از اواسط جولای تاکنون ۱۵ درصد رشد داشته است تا در تاریخ ۲۵ آگوست، قیمت هر اونس را به حدود ۴۶۰۰ دلار برساند. تحلیلگران گلدمنساکس معتقدند این روند صعودی متوقف نمیشود و حتی در نیمه دوم سال ۲۰۲۶ نیز ادامه خواهد داشت.
دو عامل اصلی در پیشرانی این قیمتها نقش دارند: نخست، تمایل بانکهای مرکزی به متنوعسازی ذخایر ارزی و دوم، کاهش انتظارات بازار در مورد افزایش نرخ بهره آمریکا در سال ۲۰۲۶.
چرا بانکهای مرکزی به سوی طلا میروند؟
لینا توماس، تحلیلگر ارشد کامودیتی و دان استرویوِن، از روسای بخش تحقیقات جهانی کالاها در گلدمنساکس، تقاضای بانکهای مرکزی را یک مولفه ساختاری کلیدی میدانند. آنها تأکید میکنند که انباشت طلا یک روند چندساله است که هدف آن پوشش مخاطرات مالی و ژئوپلیتیکی است.
اتکا به طلا به جای ارزهای خارجی، ریسک مسدود شدن یا مصادره داراییها را کاهش میدهد. این رویکرد بهویژه پس از سال ۲۰۲۲ شدت گرفت؛ زمانی که کشورهای گروه ۷ (G7) در واکنش به حمله روسیه به اوکراین، داراییهای بانک مرکزی روسیه در اروپا را مسدود کردند. این اتفاق باعث شد بانکهای مرکزی جهان سرعت خرید طلا را برای امنیت بیشتر ذخایرشان افزایش دهند.
چشمانداز خریدها در سال ۲۰۲۶
گلدمنساکس بر اساس دادههای موجود، پیشبینی میکند که بانکهای مرکزی در سال ۲۰۲۶ بهطور متوسط هر ماه ۵۰ تُن طلا خریداری کنند. این سطح از خرید نشاندهنده تغییر استراتژیک در مدیریت ذخایر جهانی است که در سالهای پیش از ۲۰۲۲ کمتر دیده میشد.
- هدف قیمتی پایان سال جاری: ۴۹۰۰ دلار در هر اونس
- قیمت ثبت شده در ۲۵ آگوست: ۴۶۰۰ دلار
- میزان رشد از اواسط جولای: ۱۵ درصد
- میانگین خرید پیشبینی شده برای سال ۲۰۲۶: ۵۰ تُن در ماه