گزارشهای مالی و عملکردی شرکتهای بورسی در تیرماه ۱۴۰۵ تصویری امیدوارکننده از وضعیت بنگاههای بورسی ارائه میدهد. عملکرد تولید و فروش اغلب شرکتها از میانگین فصل بهار نیز فراتر رفته است. نوید خاندوزی، کارشناس بازار سرمایه، معتقد است که در شرایط فعلی، گزارشهای عملکردی شرکتها مهمترین متغیر تعیینکننده روند میانمدت بازار سهام هستند.
وی افزود: شرکتها در فصل بهار هم از نظر عملیاتی و هم از منظر حاشیه سود عملکردی فراتر از انتظار ثبت کردهاند و شواهد تیرماه نیز از تداوم این روند حکایت دارد. اگر شرکتها بتوانند فصل تابستان را با همین سطح از سودآوری به پایان برسانند، یکی از بهترین دورههای عملکردی سالهای اخیر بازار سرمایه رقم خواهد خورد. کاهش مداخلات دولت در قیمتگذاری و توجه بیشتر به تداوم فعالیت بنگاهها، چشمانداز سودآوری شرکتها را تقویت کرده است.
ریسک سیاسی؛ متغیر کوتاهمدت بازار
خاندوزی تأکید کرد که متغیر سیاسی همچنان مهمترین ریسک کوتاهمدت بازارهاست. تشدید تنشها یا استمرار محدودیتهای اقتصادی، بهتدریج بر تولید، فروش و سودآوری شرکتها فشار وارد میکند. در مقابل، کاهش این محدودیتها به بهبود عملکرد بنگاهها منجر میشود. بهعنوان نمونه، در تیرماه و همزمان با کاهش فشارهای تجاری، شرکتهای پتروشیمی موفق به افزایش صادرات شدند.
این کارشناس بازار سرمایه با ارزیابی رویکرد سیاستگذاران بهعنوان مسیری مبتنی بر عقلانیت، همچنان گزارشهای شرکتها را معتبرترین مبنای تصمیمگیری سرمایهگذاران میداند. رویکردی که طی ماههای اخیر نیز بازدهی بالاتری نسبت به سایر بازارهای دارایی به همراه داشته است.